El PIB de España mantiene el crecimiento en positivo en el 4T 2022, pero la demanda interna se muestra débil

El PIB en el 4T 2022 mantuvo un ritmo de crecimiento modesto ante un entorno muy desafiante: creció un 0,2% intertrimestral (de acuerdo con la previsión de CaixaBank Research), un registro igual al del trimestre anterior. Aunque el dato hay sido modesto, hay que ponerlo en contexto del entorno adverso por el que navegó la economía española durante el 4T 2022, con una elevada inflación y aumentos de los tipos de interés por parte del BCE.

¿Está cerca el final de las subidas de tipos de la Fed?

Esperamos que en la reunión de la semana que viene la Reserva Federal subirá los tipos de interés en 25 p. b. hasta el intervalo 4,50%-4,75%, la segunda reunión consecutiva en la que disminuiría el ritmo de subidas. La moderación de la inflación y las señales de enfriamiento en la economía sugieren que ya se habría tocado techo en las presiones inflacionistas. Con estos ingredientes en la coctelera, es probable que la Fed apunte a que, si las señales de moderación en los precios se mantienen, podría poner fin a las subidas de tipos en los próximos meses, aunque, al mismo tiempo, creemos que reforzará el mensaje de que será necesario mantener una política monetaria restrictiva por un buen periodo de tiempo.

27 enero 2023