Áreas geográficas

La inflación general sube 7 décimas, hasta el 4,3% en agosto, mientras que la subyacente cae 1 décima, hasta el 2,9%. El dato de inflación general se sitúa por encima del rango esperado por CaixaBank Research, mientras que el de inflación subyacente se sitúa en el rango esperado. El dato de agosto ha sorprendido al alza por un aumento de la inflación de la energía mayor de lo esperado y por el repunte de los alimentos frescos. En sentido contrario, destaca la moderación de los componentes subyacentes.

El PIB de EE. UU. creció un 0,4% trimestral en el 2T 2026 según la segunda estimación de la BEA, la misma cifra que en el avance y 1 décima menos que en el 1T 2026. La actividad se apoyó en la notable expansión del consumo privado y en la fortaleza de la inversión productiva, impulsada por el ciclo inversor de la IA y por una mayor demanda de maquinaria y equipamiento industrial. La fortaleza de la demanda doméstica se tradujo en un nuevo impulso de las importaciones, especialmente de bienes. De cara a los próximos trimestres, nuestro escenario central contempla un crecimiento anualizado en torno al 2%, aunque con riesgos a la baja por la pérdida de dinamismo del mercado laboral, la persistencia del conflicto en Oriente Próximo y la mayor incertidumbre política y fiscal.