La reunión celebrada hoy por el Consejo de Gobierno (CG) del BCE ha estado marcada por un tono más acomodaticio de lo anticipado.

Tanto la inflación general como la subyacente se situaron ligeramente por debajo de nuestras previsiones de diciembre.

El PIB creció un 6,8% interanual en el 4T 2015 (1,6% intertrimestral), por encima de nuestras previsiones, que estimaban una desaceleración algo mayor. Así, el cómputo total del año se situó en el 6,9%, tan sólo 1 décima por debajo del objetivo marcado por el Ejecutivo del país.

El aumento de la inflación en diciembre, que coincide con el dato avanzado por el INE, fue resultado de una caída de los precios de la energía más suave que en noviembre en términos interanuales.

La inflación se estabilizó en el 0,2% como resultado de la actuación de dos fuerzas opuestas, que se compensaron entre sí.

El ritmo de creación de empleo en diciembre se mantuvo en cotas elevadas en términos interanuales (3,2%).

En diciembre, la tasa de inflación siguió recuperándose, resultado de la caída más atenuada de los precios de la energía en términos interanuales. Este avance de la inflación fue, sin embargo, menor de lo esperado, ya que en diciembre el precio del petróleo acabó cayendo más de lo previsto.

Como se esperaba, la Fed confirmó ayer en el comunicado del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por las siglas en inglés), que el nuevo intervalo objetivo del fed funds rate pasa a ser del 0,25%-0,5%.

El incremento de la inflación en noviembre, acorde con el dato avanzado, fue resultado de que el descenso de los precios de los carburantes y los lubricantes fue menor que el registrado en octubre. 

Tanto la inflación general como la subyacente se situaron en línea con nuestras previsiones. En particular, el aumento de ambos registros refuerza la posibilidad de que el inicio de la subida de tipos de la Fed tenga lugar en diciembre. Mañana, miércoles, saldremos de dudas.