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Una de les variables que més impacte té sobre les decisions de consum són els preus, que, a Espanya, van caure el 0,3% en el conjunt del 2020, segons les dades oficials.25No obstant això, els canvis en els patrons de consum van ser molt pronunciats l’any passat, i això va fer molt difícil mesurar amb precisió la xifra a la qual realment es van enfrontar els consumidors. Estimacions pròpies basades en dades internes d’alta freqüència suggereixen que la inflació va ser una mica superior, del 0,1%.26 A més a més, la inflació no va afectar tothom per igual i va fer distincions en funció de l’edat i dels ingressos.
- 25. Analitzem la inflació mitjançant l’índex de preus de consum harmonitzat (IPCH) elaborat per l’INE.
- 26. Altres treballs que també utilitzen dades d’alta freqüència troben una diferència en relació amb la dada oficial d’inflació, entre l’abril i el desembre del 2020, de 0,06 p. p., de 0,30 p. p. i de 0,58 p. p. per als casos del Regne Unit, del Canadà i dels EUA, respectivament, i, entre l’abril i el setembre del 2020, de 0,60 p. p. per al cas de França (al nostre estudi per a Espanya, la diferència estimada per als dos períodes és de 0,58 p. p. i de 0,67 p. p., respectivament). Vegeu «Consumption shifts and inflation measurement during COVID-19», OECD, Statistical Insights (2021).
El encarecimiento de los precios energéticos a lo largo de 2021 como consecuencia de la confluencia de un intenso repunte en la demanda global de energía (debido a la reactivación del ciclo económico) y cierta debilidad de la oferta (debido a problemas geopolíticos y del cambio del modelo energético hacia los combustibles no fósiles) han provocado un shock energético mundial. En 2022, el contexto geopolítico está añadiendo presión adicional sobre los precios internacionales del gas y del petróleo, lo que podría incrementar el impacto, ya relevante, de la factura energética sobre la industria española. En este artículo tratamos de conocer el impacto concreto del encarecimiento energético en la industria manufacturera, analizando qué subsectores están viéndose más afectados y en qué medida están expuestos a presiones más sostenidas sobre los precios de la energía.
Les polítiques econòmiques implementades durant la pandèmia han esmorteït l’impacte de la crisi sobre la situació financera de les famílies. D’una banda, s’ha evitat una major caiguda dels ingressos de les llars, mentre que, de l’altra, la política monetària acomodatícia del BCE ha propiciat una reducció dels pagaments per interessos del deute. Una anàlisi detallada de l’esforç que fan les llars per pagar la hipoteca, a partir de les dades internes de CaixaBank, degudament reponderades perquè siguin representatives de la població espanyola, mostra que les mesures han aconseguit reduir l’esforç hipotecari durant la pandèmia a la majoria de llars, tot i que encara continuen existint bosses de vulnerabilitat entre les llars de renda baixa.
El dólar cede terreno, pero no su trono.
Aunque acumula una caída cercana al 10% frente al euro este año, la depreciación del dólar parece, por ahora, más un ajuste a expectativas de tipos e inflación que una señal de pérdida de estatus global. A futuro, esperamos una depreciación gradual, aunque la volatilidad inducida por la incertidumbre en la política económica y comercial de EE. UU. seguirá muy presente.
Clàudia Canals resume nuestras previsiones para las principales economías avanzadas y emergentes, eurozona y España, y explica en detalle las causas profundas del rebote de la inflación, uno de los riesgos que persisten en la economía mundial desde el mes pasado, junto con la disrupción de las cadenas globales de aprovisionamiento.
¿Cuándo empezarán a bajar los tipos los tipos de interés? ¿Se desmarcará el BCE de la Fed? ¿Podemos dar por acabada la crisis inflacionista en Europa? Ponemos a prueba a nuestros observadores de los bancos centrales en este especial sobre política monetaria de Economía Exprés y comentamos los buenos datos de crecimiento con los que nos ha sorprendido la economía española el primer trimestre de 2024.
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El verano ha confirmado algunas de las tendencias que se vislumbraban en la economía: el otoño empieza marcado por la debilidad en la mayoría de las economías avanzadas (entre las que España es la excepción), la inflación se va suavizando, y seguramente nos encontramos ya en el tramo final del ciclo de subidas de tipos de interés. Ricard Murillo y Patricia Esteban lo explican en este nuevo episodio de "Economía Exprés".
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Enric Fernández, nuestro Economista Jefe, nos acompaña en este episodio especial para explicarnos en primera persona cuáles serán las tendencias que marcarán la economía mundial y española en 2024. Pese a presentarse lleno de desafíos, 2024 será "un año que irá de menos a más" y hay señales positivas para la economía española: será la economía de la zona euro con más crecimiento, lo que servirá para seguir creando empleo, y la moderación de la inflación debería permitir encara una recuperación gradual del poder adquisitivo de las familias.
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Clàudia Canals detalla la revisión de nuestro escenario económico a raíz de la guerra de Ucrania (con menores tasas de crecimiento y mayores tasas de inflación), en un contexto de gran incertidumbre; las vías de impacto en las economías europea y española, y el papel de la política monetaria y fiscal ante esta nueva crisis. (Duración: 7').
La economía mundial se enfrenta a múltiples desafíos que por ahora va superando gracias al intenso despliegue de políticas económicas expansivas: desde el conflicto Rusia y Ucrania hasta las tensiones inflacionistas y los cuellos de botella, sin dejar de lado la pandemia de COVID. Así nos lo cuenta Clàudia Canals en nuestro podcast de febrero. Duración: 10’
Los escenarios económicos siguen estando muy abiertos, sujetos al elevado nivel de incertidumbre sobre la evolución de la guerra de Ucrania y sus implicaciones económicas, al efecto de los cierres parciales de actividad en China por la política de COVID cero, así como a las implicaciones del proceso de normalización monetaria ante una nueva amenaza como es la inflación. Así nos lo cuenta Clàudia Canals en nuestro podcast de mayo.