El mercado laboral retoma un ritmo de crecimiento de empleo más dinámico tras un enero particularmente débil. El crecimiento de los afiliados se sitúa en niveles similares a los de los febreros de los últimos tres años y, en términos desestacionalizados, se sitúa en niveles parecidos a los del 4T. Por otro lado, el paro registrado aumentó cuando lo habitual este mes es que se reduzca ligeramente.
Irán es el cuarto mayor productor de crudo de la OPEP (con 3,3 millones de barriles al día y un 3,3% de la producción mundial) y tiene la segunda mayor reserva de gas natural del mundo (pero no exporta GNL). Tiene control del estrecho de Ormuz (cerrado de facto desde el fin de semana), por donde pasan más del 20% de los flujos comerciales marítimos de energía mundial. Además, Qatar Energy (20% de la oferta global de GNL) ha parado la producción al recibir ataques de drones iraníes. En el mercado spot, el petróleo y el gas TTF suben hasta 80 dólares y 60 euros (cerca del +20% y del +100%), respectivamente, y con elevada volatilidad. Si se mantiene la tensión de precios que recogen los futuros, el escenario para la eurozona y España se debilitaría, pero, con el apoyo de las existencias energéticas acumuladas a nivel global y unas expectativas de inflación ancladas, no sufriría un cambio profundo. El crecimiento del PIB podría ser alguna décima inferior y la inflación sufriría un repunte temporal, sin alterar la estrategia del BCE. Con todo, el impacto del conflicto dependerá de la duración y el alcance geográfico de las tensiones.
