Àrees geogràfiques

El BCE mantuvo los tipos de interés (depo en el 2,00%) en una decisión esperada, unánime y que refleja una política monetaria bien calibrada a un entorno incierto, con una actividad resiliente pero de crecimiento modesto, y una inflación en el objetivo pero con algunas inercias. Con todo, el BCE presentó una visión más positiva de la economía y, tras la reunión, los mercados financieros apuestan con más convicción por unos tipos del BCE estables en los próximos trimestres.

Los datos de inflación de EE. UU. de noviembre sorprendieron de forma significativa a la baja: la general cayó 0,3 p. p. respecto a la inflación de septiembre hasta el 2,7% interanual, y la inflación núcleo, que excluye alimentos y energía, se moderó 0,4 p. p. hasta el 2,6%, su nivel más bajo desde marzo de 2021. La caída de la inflación se explica, sobre todo, por la moderación de la inflación de los servicios, y el desglose por componentes muestra una tendencia desinflacionista ampliamente generalizada en el resto de la cesta del IPC, con la única excepción de los precios energéticos. No obstante, el dato debe interpretarse con cierta cautela, pues el cierre del gobierno federal impidió la recolección de datos de octubre y retrasó el trabajo de noviembre.